Fee fixo cresce 5x no Brasil: o modelo que muda como você paga o assessor

O modelo de remuneração por fee fixo, em que o investidor paga uma taxa periódica calculada sobre o valor do patrimônio investido em vez de pagar por cada operação realizada, cresceu mais de cinco vezes no mercado financeiro brasileiro, segundo levantamento publicado pela InfoMoney. O dado chama atenção porque mexe diretamente na relação entre quem tem dinheiro investido e quem aconselha onde colocar esse dinheiro.

Como funciona esse modelo, afinal?

A lógica é bem diferente do que a maioria das pessoas conhece. No modelo tradicional, o assessor de investimentos ganha uma comissão cada vez que você compra ou vende um produto financeiro. Ou seja, ele tem um incentivo financeiro para que você opere com frequência ou para que você escolha o produto que paga mais comissão pra ele.

No fee fixo, esse incentivo muda de lugar. O assessor cobra um percentual sobre o total que você tem investido, geralmente de forma mensal ou anual, independentemente de quantas operações você fizer. Se você tem R$ 100 mil investidos e o fee acordado é de 1% ao ano, você paga R$ 1.000 por ano pelo serviço contínuo de assessoria.

O raciocínio por trás disso é simples: se o assessor só ganha mais quando o seu patrimônio cresce, os interesses de quem orienta e de quem investe ficam mais alinhados. Pelo menos na teoria.

Por que esse modelo cresceu tanto agora?

Alguns fatores ajudam a explicar esse salto de mais de cinco vezes. Nos últimos anos, o mercado financeiro brasileiro passou por uma abertura grande com a chegada de corretoras digitais, maior acesso à informação e um público investidor mais jovem e mais crítico em relação ao que está pagando por quem o atende.

Ao mesmo tempo, a Comissão de Valores Mobiliários, a CVM (a autarquia que regula o mercado de capitais no Brasil), tem avançado em discussões sobre transparência nas cobranças. Quando o investidor começa a entender quanto está pagando de forma implícita nas comissões, muitos passam a preferir saber exatamente o valor que sai do bolso deles todo mês.

Há também um paralelo claro com o que aconteceu lá fora. Nos Estados Unidos e na Europa, o modelo de fee já domina o mercado de assessoria de investimentos há anos. O Brasil chegou com atraso, mas parece estar acelerando esse movimento.

Quem ganha e quem perde com a mudança?

Isso depende bastante do perfil de cada investidor. Veja os pontos principais:

• ✓Investidores com patrimônio maior tendem a pagar mais no fee fixo do que pagariam em comissões esparsas, se operarem pouco.
• ✓Quem opera com frequência pode sair ganhando, já que o fee não muda independentemente de quantas transações fizer.
• ✓A transparência aumenta: você sabe exatamente quanto está pagando, sem surpresas escondidas no spread (diferença entre o preço de compra e venda de um ativo).
• ✓Assessores que trabalham bem tendem a se beneficiar, porque clientes satisfeitos mantêm o patrimônio na casa e o fee continua chegando.
• ✓Por outro lado, assessores que dependiam de comissões altas em produtos específicos para manter a renda podem sentir pressão para mudar a forma de trabalhar.

O que muda no seu bolso

Se você tem dinheiro investido com um assessor ou numa corretora e nunca parou pra perguntar como ele é remunerado, essa é uma boa hora pra fazer isso. A forma como o seu assessor ganha dinheiro afeta diretamente o que ele vai te recomendar. Não é uma acusação, é só a lógica dos incentivos funcionando.

Com o fee fixo crescendo cinco vezes no mercado, é provável que você comece a receber propostas nesse formato, se já não recebeu. Vale comparar: some o que você pagaria de comissão no modelo tradicional ao longo de um ano e compare com o percentual do fee fixo sobre o seu patrimônio. O cálculo vai dizer qual modelo faz mais sentido pra você.

Nos próximos meses, vale acompanhar se a CVM avança em alguma regulamentação que obrigue maior transparência nas cobranças de assessoria. Esse seria o próximo passo natural num mercado que claramente está mudando de comportamento.

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