BDRs da SpaceX disparam 25% na B3 no dia do IPO

Os BDRs da SpaceX (Brazilian Depositary Receipts, que são certificados negociados na bolsa brasileira que representam ações de empresas estrangeiras) dispararam quase 25% na estreia da B3, enquanto em Nova York os papéis da empresa de Elon Musk subiam cerca de 20%, sendo negociados a US$ 164, com base no preço de referência do IPO (oferta pública inicial de ações) fixado em US$ 135. Com isso, a SpaceX passou a ser avaliada em mais de US$ 2 trilhões.

O maior IPO dos EUA chega à bolsa brasileira

Pra ter noção da escala: uma avaliação de US$ 2 trilhões coloca a SpaceX na mesma prateleira das maiores empresas do mundo, ao lado de nomes como Apple e Microsoft. Pouquíssimas companhias na história chegaram a essa marca no momento de abertura de capital.

O IPO movimentou o mercado global nesta sessão, com as bolsas americanas operando de forma mista enquanto os investidores processavam a chegada da empresa ao mercado público. No Brasil, o Ibovespa (o principal índice de ações da bolsa brasileira) oscilou ao longo do dia com esse e outros fatores no radar.

Como o investidor brasileiro consegue comprar SpaceX

O acesso se dá via BDR, que funciona assim: uma instituição financeira compra ações da empresa lá fora e emite certificados equivalentes aqui no Brasil, negociados em reais na B3. O investidor brasileiro compra esse certificado e passa a ter exposição ao desempenho da ação original, sem precisar abrir conta em corretora americana.

Os BDRs costumavam ser restritos a investidores qualificados (com mais de R$ 1 milhão investidos), mas desde 2020 qualquer pessoa com conta em corretora pode negociar os de empresas que fazem parte de índices globais reconhecidos. Vale confirmar na sua corretora se o BDR da SpaceX já está disponível pra pessoa física.

O que está por trás dessa estreia histórica

A SpaceX passou anos como empresa fechada, acessível apenas a fundos de investimento e investidores institucionais com acesso a mercados privados. Quem comprou uma fatia há 15 anos esperou muito tempo por esse momento. O IPO de hoje oficializa a empresa no mercado público e, na prática, democratiza o acesso a um ativo que antes era exclusivo de quem tinha relacionamento com gestoras especializadas.

Não é todo dia que uma empresa de tecnologia espacial abre capital avaliada em US$ 2 trilhões. Pra comparar: o Ibovespa inteiro, somando todas as empresas listadas na B3, representa uma fração desse valor.

Segundo a XP, de acordo com a InfoMoney, essa nova onda de IPOs de empresas de tecnologia e inteligência artificial deve servir como referência de precificação para toda uma geração de companhias privadas que ainda não abriram capital. Ou seja: o preço que o mercado pagar pela SpaceX vai influenciar como outras empresas do setor serão avaliadas nos próximos meses.

Alta de estreia não é garantia de nada

Uma alta de 20% ou 25% no primeiro dia de negociação parece incrível, mas tem uma ressalva importante: IPOs costumam ter um comportamento volátil logo no início. O preço de estreia reflete euforia e expectativa, e nem sempre sustenta esse nível nas semanas seguintes.

Historicamente, ações que abrem com grandes valorizações podem tanto continuar subindo quanto ceder parte do ganho enquanto o mercado digere o valuation (a avaliação de quanto a empresa vale) e os fundamentos do negócio. Investidor que entra apenas pelo hype de estreia tende a se arrepender mais do que quem estuda a empresa antes.

Pra quem quer acompanhar o ativo sem comprar imediatamente, uma alternativa é observar o comportamento do BDR nas próximas semanas e entender melhor a estrutura da oferta antes de tomar qualquer decisão. Quer entender mais sobre como funcionam os BDRs e IPOs? Tem conteúdo sobre isso no blog do Endinheirados.

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