SpaceX ultrapassa US$ 2 tri e BDRs disparam na B3

A SpaceX, empresa de foguetes e satélites de Elon Musk, estreou na bolsa nesta semana com uma valorização de cerca de 20% em Nova York, onde os papéis eram negociados a US$ 164 por ação segundo a InfoMoney. Na B3, a bolsa brasileira, os BDRs (Brazilian Depositary Receipts, que são certificados que permitem ao investidor brasileiro comprar indiretamente ações de empresas estrangeiras) fecharam o primeiro dia com alta de mais de 18%. O salto foi suficiente para levar o valor de mercado da companhia acima da marca de US$ 2 trilhões, de acordo com o Investing.com.

Como a SpaceX chegou até esse valor

A companhia não virou gigante do dia pra noite. Por mais de duas décadas, a SpaceX ficou fora do mercado aberto, sendo acessível apenas para fundos de investimento, grandes fortunas e funcionários com opções de ações. Esse fechamento criou uma fila de demanda reprimida enorme: quando os papéis finalmente chegaram à bolsa, havia compradores esperando há anos. Segundo a InfoMoney, o movimento empurrou Wall Street para cima no dia da estreia, ao lado de um outro catalisador de mercado: esperanças de um acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã.

Com US$ 2 trilhões em valor de mercado, a SpaceX entra num grupo seleto de empresas que pouquíssimas pessoas conseguem enumerar de cabeça. Para ter noção da escala: o PIB inteiro do Brasil girava, até recentemente, em torno de US$ 2 trilhões. É como se uma única empresa valesse o equivalente a toda a produção econômica do país num ano.

O Ibovespa foi na contramão da festa

Apesar da euforia lá fora, o Ibovespa (o principal índice da bolsa brasileira, que reúne as ações mais negociadas na B3) fechou o dia em queda, puxado principalmente pela baixa das ações da Petrobras. É um fenômeno que acontece com frequência: o mercado brasileiro tem dinâmica própria e, quando ações de peso como Petrobras caem, o índice geral sente o impacto independente do que acontece em Nova York ou Londres. Ainda assim, na semana, o Ibovespa acumulou alta de 1,25%, encerrando uma série de oito perdas semanais consecutivas, a maior sequência negativa da série histórica conforme dados da LSEG.

Oito semanas seguidas no vermelho. Pra dar dimensão: isso não tinha acontecido nunca antes no histórico do índice.

O que muda pra quem investe no Brasil

Os BDRs da SpaceX na B3 são uma novidade importante pra quem quer se expor a esse tipo de empresa sem precisar abrir uma conta em corretora americana. Funciona assim: você compra o BDR em reais, aqui mesmo, pela sua corretora de sempre. Por trás do papel, há ações reais da empresa lá fora sendo custodiadas por uma instituição financeira. O preço do BDR acompanha a ação original, com a variação do dólar embutida.

Alguns pontos que valem atenção antes de correr pra comprar:

• ✓A alta de estreia já foi expressiva: mais de 18% num único dia. Comprar após uma disparada dessas carrega o risco de estar entrando no pico.
• ✓BDRs têm variação cambial: se o real se fortalecer contra o dólar, parte do ganho em dólar some quando convertido em reais.
• ✓A SpaceX não distribui dividendos (parte do lucro paga diretamente ao acionista). O retorno depende exclusivamente da valorização da ação.
• ✓Liquidez nos primeiros dias de negociação tende a ser menor, com spreads (diferença entre o preço de compra e venda) mais largos que o normal.

O que observar daqui pra frente

A estreia foi histórica, mas o comportamento das ações nas próximas semanas vai dizer mais sobre o valuation real da empresa do que esse primeiro dia. Em IPOs (ofertas públicas iniciais de ações) e estreias de papéis muito aguardados, é comum haver uma euforia inicial seguida de acomodação de preço. Além disso, o acordo entre EUA e Irã, que animou Wall Street junto com a SpaceX, ainda não estava confirmado no fechamento dos mercados: o Irã desmentiu a existência de um acordo, o que gerou volatilidade no preço do petróleo e pode afetar o humor do mercado nas próximas sessões, segundo o Investing.com. Quem já tinha SpaceX na carteira comemorou. Quem ficou de fora vai precisar de paciência pra avaliar o momento certo de entrar.

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