Tesouro Direto vs CDB: qual rende mais pra você?

Tesouro Direto ou CDB? Entenda as diferenças reais de rendimento, liquidez e risco antes de decidir onde colocar seu dinheiro.

O duelo clássico da renda fixa

Se você já pesquisou onde guardar dinheiro além da poupança, provavelmente esbarrou nesse dilema: Tesouro Direto ou CDB. Os dois são renda fixa, os dois rendem mais que a poupança, e os dois aparecem em praticamente todo aplicativo de investimentos.

Mas não são a mesma coisa. E dependendo do seu objetivo, um pode ser bem mais interessante que o outro pra você.

Bora entender as diferenças de verdade, sem enrolação.

O que é cada um, em linguagem humana

Tesouro Direto é quando você empresta dinheiro pro governo federal. Simples assim. O governo precisa de grana pra tocar o país, você empresta, e ele te paga com juros.

CDB, que significa Certificado de Depósito Bancário, é basicamente a mesma lógica, só que com banco. Você empresta dinheiro pra uma instituição financeira, e ela te devolve com juros depois.

Nos dois casos, você tá sendo o credor. A diferença tá em quem tá te devendo.

O risco: governo vs banco

O Tesouro Direto é considerado o investimento mais seguro do Brasil. O risco é do governo federal dar calote, o que na prática é praticamente zero. Se o governo não pagar, é porque o país faliu de verdade, e aí seria o caos em todo lugar.

O CDB tem o FGC, que é o Fundo Garantidor de Créditos. Ele garante até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira em caso de quebra do banco. Então até esse limite, você tá protegido.

Na prática, CDBs de bancos grandes costumam ter risco percebido bem baixo. Já CDBs de bancos menores ou fintechs costumam pagar mais justamente porque o risco é um pouco maior, mesmo com o FGC.

Quanto cada um rende

Aqui é onde a coisa fica interessante. O rendimento dos dois depende da taxa Selic, que é a taxa básica de juros do Brasil.

O Tesouro Selic, que é o tipo mais popular do Tesouro Direto, rende praticamente 100% da Selic. É previsível, estável, e quase não oscila.

Os CDBs variam muito. Bancos grandes costumam oferecer algo em torno de 100% do CDI, que acompanha a Selic de perto. Mas bancos menores e fintechs frequentemente oferecem CDBs com 110%, 120% ou até mais do CDI pra atrair clientes.

Ou seja: em termos de rendimento bruto, alguns CDBs batem o Tesouro Selic. Mas tem o imposto a considerar.

O imposto de renda: igual pros dois, mas com um detalhe

Tanto Tesouro Direto quanto CDB seguem a tabela regressiva do Imposto de Renda. Quanto mais tempo você deixa o dinheiro, menos imposto você paga.

Até 180 dias: 22,5% de IR. De 181 a 360 dias: 20%. De 361 a 720 dias: 17,5%. Acima de 720 dias: 15%.

Esse imposto incide sobre o lucro, não sobre o valor total. E ele é descontado automaticamente quando você resgata, então não precisa se preocupar em declarar separado.

Liquidez: quando você pode pegar o dinheiro

Esse ponto é decisivo dependendo do seu objetivo.

O Tesouro Selic tem liquidez diária. Você pode resgatar qualquer dia útil e o dinheiro cai na sua conta rápido, geralmente no próximo dia útil. É quase tão acessível quanto o PIX, com a vantagem de render muito mais que a poupança.

Os CDBs variam absurdamente aqui. Alguns têm liquidez diária, igual ao Tesouro. Outros têm vencimento fixo, tipo daqui 1 ano ou 2 anos, e se você resgatar antes pode perder parte do rendimento ou nem conseguir resgatar dependendo do banco.

Antes de fechar qualquer CDB, olha o prazo e a política de resgate. Isso é inegociável.

Como cada um se encaixa nos seus objetivos

Reserva de emergência? O Tesouro Selic é uma das melhores opções disponíveis, justamente pela segurança máxima e liquidez diária. Alguns CDBs com liquidez diária também servem bem pra isso.

Guardando pra uma meta daqui 2 anos, tipo uma viagem ou entrada de apartamento? CDBs com vencimento mais longo de bancos menores podem ser interessantes, já que oferecem taxas maiores e você sabe que não vai precisar do dinheiro antes.

Quer simplicidade e quer esquecer o dinheiro guardado? Tesouro Direto tem a vantagem de ser centralizado numa plataforma só do governo, o Tesouro Direto, e você acessa por praticamente qualquer corretora ou banco digital.

Onde comprar cada um

O Tesouro Direto é comprado pelo site oficial do Tesouro Nacional ou por qualquer corretora credenciada. A maioria dos bancos digitais e corretoras oferece acesso sem taxa de custódia adicional hoje em dia, mas vale conferir antes de abrir conta em algum lugar.

Os CDBs aparecem nas plataformas das próprias instituições ou em corretoras que agregam produtos de vários bancos. Aqui vale pesquisar e comparar, porque as taxas variam muito de lugar pra lugar.

Nem toda plataforma que vende CDB tá necessariamente oferecendo o melhor produto pra você. Compara sempre o percentual do CDI, o prazo e a política de liquidez antes de decidir.

Então qual é melhor?

Não existe resposta única, e desconfie de quem te der uma. Depende do seu objetivo, do prazo que você tem em mente e do quanto de risco você topa.

Se quer segurança máxima e liquidez, Tesouro Selic é difícil de bater. Se quer maximizar rendimento numa meta com prazo definido e aceita deixar o dinheiro preso, alguns CDBs de bancos menores podem entregar mais.

O mais importante é você entender o que tá comprando antes de colocar o dinheiro. Esse conhecimento vale mais que qualquer taxa.