CDB, LCI ou Tesouro Direto: qual rende mais pra você?

Entenda as diferenças reais entre CDB, LCI e Tesouro Direto e descubra qual investimento faz mais sentido para o seu momento financeiro.

CDB, LCI e Tesouro Direto no mesmo ringue

Você tem um dinheiro parado e quer fazer ele render. Aí abre o app do banco, da corretora, ou do Nubank e aparece uma lista enorme de opções. CDB com 110% do CDI, LCI isenta de IR, Tesouro Selic, Tesouro IPCA+. Qual escolher?

A resposta honesta é: depende. Mas depende de coisas que você pode descobrir em cinco minutos. Bora entender cada um?

O que é cada um desses investimentos

CDB significa Certificado de Depósito Bancário. Na prática, você empresta dinheiro para um banco e ele te paga juros por isso. Quanto maior o banco, geralmente menor a taxa oferecida — porque ele tem mais captação e precisa menos do seu dinheiro.

LCI é Letra de Crédito Imobiliário. Funciona de forma parecida com o CDB, mas o banco usa esse dinheiro para financiar o setor imobiliário. A diferença mais importante: LCI é isenta de Imposto de Renda para pessoa física. Isso muda bastante a conta no final.

Tesouro Direto é você emprestando dinheiro para o governo federal. É considerado o investimento mais seguro do Brasil, porque o risco de calote é praticamente zero — afinal, o governo pode emitir moeda para pagar a dívida.

A pegadinha do Imposto de Renda

No CDB, o IR é cobrado na hora do resgate. A alíquota começa em 22,5% para resgates em menos de 6 meses e cai até 15% para quem deixa mais de 2 anos. Isso significa que um CDB de 100% do CDI pode perder feio para uma LCI de 85% do CDI — porque a LCI não paga IR nenhum.

A conta que a maioria não faz: CDB de 100% do CDI com IR de 17,5% entrega aproximadamente 82,5% líquido. Uma LCI de 85% do CDI entrega 85% líquido. Ou seja, a LCI ganharia mesmo com taxa nominal menor.

No Tesouro Direto, o IR também existe e segue a mesma tabela regressiva do CDB. Mas tem um detalhe: no Tesouro IPCA+, por exemplo, você ainda paga IR sobre o ganho real — o que pode corroer bastante o rendimento dependendo da inflação do período.

Liquidez: quando você pode pegar o dinheiro de volta

Esse é o critério que mais gente ignora e mais gente se arrepende depois.

O Tesouro Selic tem liquidez diária com garantia do Tesouro Nacional. Você vende qualquer dia útil e o dinheiro cai em um dia. É por isso que ele compete diretamente com a poupança e com fundos DI como reserva de curto prazo.

O CDB depende do emissor. Alguns têm liquidez diária, outros só no vencimento — que pode ser daqui a 2, 3 ou até 5 anos. Antes de comprar, veja se tem liquidez antes do vencimento. Se não tiver, você vai precisar vender no mercado secundário, e aí pode até perder dinheiro.

A LCI costuma ter carência mínima de 90 dias por regulamentação do Banco Central. Isso significa que mesmo que você precise do dinheiro com urgência, vai ter que esperar pelo menos três meses. Não coloque aqui o dinheiro que pode precisar rápido.

Segurança: o FGC entra em campo

CDB e LCI contam com a cobertura do FGC, o Fundo Garantidor de Créditos. Se o banco quebrar, o FGC cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira, limitado a R$ 1 milhão no total.

Isso muda tudo quando você olha para CDBs de bancos menores que pagam taxas altíssimas, tipo 130% do CDI. Eles pagam mais justamente porque têm mais risco percebido — mas até R$ 250 mil, o FGC te protege. Acima disso, o risco é real.

O Tesouro Direto não depende do FGC. A garantia é o próprio governo federal. Para fins práticos, é o mais seguro dos três.

Como comparar os três de forma justa

Para comparar CDB, LCI e Tesouro no mesmo nível, você precisa olhar o rendimento líquido de IR. Não adianta colocar 110% do CDI bruto de CDB na frente de 90% do CDI líquido de LCI e achar que o CDB ganhou.

Uma conta simples: pegue a taxa do CDB e multiplique por (1 menos a alíquota de IR do seu prazo). Se for 110% do CDI com IR de 15%, o líquido é 93,5% do CDI. Aí compare com a LCI que é isenta.

Existem simuladores nas próprias corretoras que fazem essa conta automaticamente. Vale usar antes de escolher.

Qual escolher no fim das contas

Para reserva de emergência ou dinheiro que pode precisar rápido, Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária são os mais indicados. Segurança e disponibilidade acima de tudo.

Para dinheiro que você sabe que não vai precisar por pelo menos 90 dias, a LCI entra forte na comparação por causa da isenção de IR. Só que você precisa checar se a taxa líquida realmente supera o Tesouro ou CDB depois de ajustar tudo.

Para objetivos de médio e longo prazo, com foco em proteção contra a inflação, o Tesouro IPCA+ tem uma proposta clara: garantir ganho real mesmo que a inflação dispare. Mas exige paciência, porque marcação a mercado pode deixar o saldo negativo no curto prazo.

Não existe o melhor para todo mundo. Existe o melhor para o seu momento, o seu prazo e o quanto você pode abrir mão de liquidez. Entender esses três critérios já coloca você na frente de muita gente.