Glossário Financeiro
O que é Marcação a Mercado?
Atualização diária do valor de um investimento de renda fixa conforme as condições atuais do mercado — mesmo antes do vencimento.
Marcação a mercado é o processo de atualizar diariamente o preço de um título de renda fixa com base nas taxas praticadas pelo mercado naquele momento. Isso significa que o valor de títulos como Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+ oscila todos os dias — para cima ou para baixo — dependendo das expectativas de juros futuros.
O mecanismo funciona assim: se você comprou um Tesouro Prefixado 2029 com taxa de 12% ao ano e o mercado começa a exigir 14% ao ano para comprar o mesmo título, o preço do seu título cai (porque ele paga menos que o mercado exige). Se as taxas caírem para 10%, o preço sobe — você poderia vender com lucro antes do vencimento.
Quem mantém o título até o vencimento não precisa se preocupar com a marcação a mercado — receberá exatamente a taxa contratada na compra. O problema ocorre quando é necessário vender antes do prazo: nesse caso, o preço recebido será o de mercado, que pode ser menor ou maior que o valor investido.
Perguntas frequentes
Por que meu Tesouro Prefixado aparece com rentabilidade negativa?
Porque a taxa de juros de mercado subiu depois da sua compra. Se comprou com 12% ao ano e o mercado agora exige 14%, o preço do seu título caiu para equilibrar o retorno. Se mantiver até o vencimento, receberá os 12% ao ano contratados — a perda é temporária e só se realiza se vender antes do prazo.
A marcação a mercado afeta o Tesouro Selic?
Muito pouco. O Tesouro Selic tem volatilidade quase zero porque seu rendimento acompanha a Selic diariamente. Outros títulos prefixados e híbridos (IPCA+) sofrem mais com a marcação a mercado porque sua taxa é fixa e o mercado pode precificar diferente.
Posso usar a marcação a mercado a meu favor?
Sim. Se você acredita que os juros vão cair, comprar títulos prefixados longos captura a valorização do preço quando as taxas recuam. Isso é o que investidores profissionais chamam de "operar a curva de juros". É uma estratégia legítima mas exige conhecimento do cenário macroeconômico.
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