Glossário Financeiro
O que é IPO?
Initial Public Offering — abertura de capital de uma empresa na bolsa de valores, quando ela vende ações ao público pela primeira vez.
IPO (Initial Public Offering, ou Oferta Pública Inicial) é o processo pelo qual uma empresa abre seu capital e começa a negociar suas ações na bolsa. É quando a empresa vai a público pela primeira vez: emite novas ações ou vende parte das existentes para investidores institucionais e de varejo, levantando capital para crescer ou permitindo que sócios antigos realizem lucros.
O processo de IPO no Brasil começa com o registro na CVM, seguido pela publicação do prospecto (documento com todas as informações sobre a empresa), o roadshow (apresentações para investidores institucionais) e o bookbuilding (formação de preço). O varejo pode participar via corretoras durante a oferta.
IPOs têm histórico misto no Brasil. Alguns entregaram retornos extraordinários nos primeiros anos. Outros despencaram logo após a estreia. O risco é maior porque a empresa é nova na bolsa, tem histórico limitado de transparência e o preço pode estar inflado pelo entusiasmo da oferta.
Perguntas frequentes
Como participar de um IPO?
Acesse sua corretora durante o período de reserva do IPO, leia o prospecto, defina o valor que quer investir e faça a reserva. O preço definitivo é definido após o bookbuilding. Se a demanda for alta, você pode receber menos ações que o solicitado (rateio). A liquidação ocorre no primeiro dia de negociação.
Vale a pena investir em IPOs?
Com cautela. Estudos mostram que IPOs como grupo tendem a ter desempenho abaixo do mercado nos primeiros anos. As exceções existem — e costumam ser muito lucrativas — mas são difíceis de identificar antecipadamente. Leia o prospecto, avalie o setor e a governança antes de reservar.
O que é Follow-on?
Follow-on é quando uma empresa que já tem capital aberto faz uma nova emissão de ações. Diferente do IPO (primeira vez), o follow-on ocorre em empresas que já estão listadas na bolsa e querem levantar mais capital. O processo é similar ao IPO, mas com empresa já conhecida pelo mercado.
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