Glossário Financeiro
O que é Benchmark?
Indicador de referência usado para avaliar o desempenho de um investimento — o parâmetro contra o qual o retorno é comparado.
Benchmark é o índice de referência que serve como parâmetro para avaliar se um investimento está performando bem ou mal. Para renda fixa, o benchmark mais comum é o CDI. Para ações, é o Ibovespa. Para fundos internacionais, pode ser o S&P 500. Um fundo que rende 110% do CDI "bateu o benchmark"; um que rende 80% do CDI "ficou abaixo do benchmark".
O benchmark importa porque permite comparações honestas. Um fundo de ações que rendeu 15% em um ano parece ótimo — mas se o Ibovespa subiu 25% no mesmo período, o fundo na verdade teve desempenho ruim. Sem benchmark, qualquer número positivo parece bom.
Para fundos ativamente geridos, o benchmark é declarado no regulamento. Fundos que cobram taxa de performance geralmente cobram 20% sobre o que exceder o benchmark. Por isso, um fundo que cobra 2% de taxa de administração + 20% de performance precisa render bem acima do benchmark para compensar os custos.
Perguntas frequentes
O que significa "bater o CDI"?
Significa que o investimento rendeu mais do que 100% do CDI no período. Se o CDI rendeu 13% no ano e seu fundo rendeu 14,3%, ele "bateu o CDI". Para renda fixa, bater o CDI é considerado boa performance; para renda variável, o benchmark relevante costuma ser o Ibovespa.
Todo investimento tem benchmark?
Todo investimento deveria ser comparado a algum benchmark relevante. CDB: CDI. Tesouro IPCA+: IPCA. Fundo imobiliário: IFIX. Ações internacionais: S&P 500. Sem benchmark, é impossível saber se o retorno foi bom ou ruim em relação às alternativas disponíveis.
O que é taxa de performance?
Taxa de performance é uma cobrança adicional de fundos ativos quando o gestor supera o benchmark. Geralmente é 20% sobre o que exceder o índice de referência. Exemplo: fundo com benchmark CDI, taxa de performance de 20%. Se o CDI rendeu 13% e o fundo rendeu 17%, a performance cobrada é 20% × 4% = 0,8%.
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